工业金属：LME铜价这周8515美金/吨，有色周增涨1.6%，领域中国铜现货价70175元/吨，周汇周增涨1.2%。报中铜现货交易加工成本91.6美金/吨，国地格预周小幅度下降。产政策层出LME铜库存10.42万吨级，穷进期较上周累库6.9%，到旺上期所阴极铜库存量4.66万吨级，季金这周较上周累库14.8%。有色这周铜价小幅度回暖，领域国外宏观经济层面美国劳工统计局发布的周汇统计数据显示，8月新增加非农就业人口18.7万，报中预期数值17万，国地格预预测值由18.7万下功力15.7万。产政策层出8月，美国失业率升高0.3％至3.8%，为2022年2月至今的新纪录，预期值与预测值均是3.5%；职工平均时薪增长速度为0.2%，较预测值0.4%下挫，预期数值0.3%，基本工资同比涨幅为4.3%。根据目前CME“美联储观察”数据信息，9月份绕过加息的概率为93%，较上一周大幅上升，11月再次加息25bp至5.5-5.75利率区间几率为34.3%，较早期明显下降，到今年年底保持现阶段利率几率为61.7%，加息25bp几率为32.3%。总体来看市场对于美联储会议进一步加息的预期有所减弱，与此同时现阶段的失业人数也比较好的支撑了加息的预期变缓。伴随着通货膨胀数据库的逐渐下降，整体对于我们来说边界上加息变缓发展趋势更加明显，对铜价的上涨有良好支持。从供求基本上情况看，总体供求比较均衡，库存量层面LME和上期所阴极铜在高峰期到来之际逐渐进入周期性备库。现货交易冶炼厂TC加工成本仍保持比较上位，侧边证实铜供求比较均衡。伴随着最近中国有关经济回暖制度的发布，这周“认房不认贷”推动至一线城市，与此同时住房贷款总量利率的优化政策进一步推进，中下游房地产业有希望探底回暖，这一举动有希望推动铜需求的回暖，我们预计铜价将波动走高，提议再次密切关注锡矿行业龙头华钰矿业。这周上海有色铝价格19610元/吨，周增涨4.1%，成本端氧化铝价格小涨、预焙阳极价格基本上保持一致。这周铝价格小幅度回暖，中国电解铝社会库存这周基本上不会改变，上海有色电解铝社会库存49.3万吨级，现阶段西部地区电解铝产销率已　　的提高，与此同时国外电解铝产能扩张进度较缓，总体电解铝市场供给偏刚度。

   获益于本周地产政策层出不穷，电解铝做为房地产后周期工业金属种类价钱在周里有显著上涨，与此同时光伏发电用铝边框对铝合金材料需求拉动极强，经计算之后的电解铝吨铝利润率依然保持在比较高的水准。提议持续关注成本低的铝公司云铝股份、中铝国际、神火股份、天山铝业等。

   电力能源金属材料：这周锂精矿价钱2595美金/吨，周再次下降4.8%，电池级碳酸锂21万余元/吨，工业级碳酸锂价钱20万余元/吨，氢氧化锂价格19万余元/吨。这周进口的锂精矿价钱进一步下降，锂盐价格广泛回落至20万余元/吨周边，碳酸锂期货交易这周价钱回落至18万余元/吨周边。受限于供求布局转变，国外矿山开采与国内锂资源提产幅度极强，与此同时需求面中下游新能源车的销售量完全符合预期，供求偏松条件下，一般建议逢低关心锂精矿高自有率的雅化集团、永顺原材料、赣锋锂业、中矿资源等。

   希土及小金属材料：这周氧化镨钕价钱50万余元/吨，周增涨1.4%，钕铁硼价格225元/kg，周小幅上涨。这周希土磁材价钱小幅度回暖，北方稀土发布9月稀土产品挂牌价，氧化镨钕牌价47.67万余元/吨，较上月上涨6700元/吨；金属材料镨钕牌价58.8万余元/吨，较上月上涨8000元/吨。总体希土供求比较均衡，静候后半年稀土分离指标值下达。钴价、锌价这周波动下降，总体中下游实际需要仍相对性较弱，与此同时市场供给又较多新增加量。

   一般建议再次逢低关心中国稀土、广晟有色，同时还可以逢低关心战略物资小金属有关相关概念股云南锗业、锡业股份等。

   贵重金属：这周黄金价463.79元/克，周小幅上涨1%。白银价格5914元/kg，周增涨1.3%。这周贵金属价格波动走高，受美国全新失业人数数据信息危害，美联储的加息边界有希望变缓，金价在波动后上行的几率仍比较高。一般建议逢低关心中金黄金、赤峰黄金、山东黄金等。

   投资价值分析总结：提议逢低关心华钰矿业、云铝股份、中铝国际、神火股份、中国稀土、云南锗业、中金黄金、山东黄金等。

   风险防范：各金属材料下游需求不如预期、各金属材料供给端采掘不如预期、全世界宏观流动性转变、中国现行政策变化风险等。

   本满产，市场供给电解铝生产量中国难得进一步。

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